Нова система фінансування великих і середніх інвестпроектів буде використовувати засоби недержавних пенсійних фондів та інших інститутів, «котрі мають довгі грошима», а для її реалізації планується створити спеціальну керуючу компанію. За задумом Мінекономрозвитку, така схема фінансування передбачається для нових проектів. Відібрані в 2015 році проекти будуть профінансовані ЦБ, який вийде за рамки ліміту в 150 млрд руб.
У новій системі проектного фінансування, яку нещодавно анонсував Мінекономрозвитку, зможуть взяти участь лише нові інвестпроекти. Ті проекти, які були відібрані урядом в 2015 році, будуть реалізовуватися за старою схемою за участю Банку Росії.
Про це повідомив «Газеті.Ru» заступник міністра економічного розвитку Микола Подгузов. «Нова програма проектного фінансування – лише для нових проектів», – сказав він.
Чинний механізм – це програма проектного фінансування за рахунок засобів Банку Росії. В її рамках у 2015 році було схвалено 42 проекти на загальну суму 347,3 млрд руб., Обсяг кредитування, запитаний компаніями, склав 235,5 млрд руб. Кредити видають комерційні банки, і потім вони рефінансують їх в ЦБ. На кінець вересня регулятор рефінансував 101 млрд руб. з 110 млрд виданих кредитів. Ліміт по рефінансуванню в рамках програми, встановлений ЦБ на даний час, становить 150 млрд руб. Керівництво Банку Росії неодноразово заявляло, що нового раунду даної програми не буде, тому в 2016 році відбір проектів не проводився.
У той же час ліміт буде збільшений після того, як будуть обрані поточні 150 млрд руб. У прес-службі ЦБ «Газеті.Ru» пояснили, що «Банк Росії буде рефінансувати зобов’язання на ті інвестпроектів, які були відібрані Міжвідомчою комісією у 2015 році».
У новій системі проектного фінансування участь ЦБ передбачається тільки на «регуляторному рівні, без спеціального рефінансування», зазначає Микола Подгузов. Основне джерело засобів – недержавні пенсійні фонди (НПФ) і «всі інститути, які мають довгими грошима».
З бюджету можуть бути виділені тільки держгарантії. Микола Подгузов пояснив, що у федеральному бюджеті на 2017-2019 роки, прийнятому нещодавно Держдумою в першому читанні, держгарантії на проектне фінансування окремо не передбачені.
«Але обсяг держгарантій в бюджеті цілком може бути перерозподілено на цілі програми, якщо вона отримає схвалення уряду», – зазначив Подгузов.
Безумовно, новий механізм буде цікавий НПФ, вважає Сергій Бєляков, президент Асоціації недержавних пенсійних фондів «Альянс пенсійних фондів». Він розповів «Газеті.Ru», що новий механізм в загальних рисах обговорювався з профільними асоціаціями та більш детально з окремими фондами.
«НПФ стають цікаві державі в якості потенційних інвесторів, і це хороший знак, – вважає виконавчий директор НПФ« Сафмар »Євген Якушев. – Однак прийняти рішення щодо участі в конкретних проектах можна тільки після розуміння їх параметрів, щоб розрахувати параметри прибутковості і надійності ».
Яким саме чином буде вибудувана робота програми проектного фінансування, поки до кінця не зрозуміло. Микола Подгузов розповідав раніше журналістам в кулуарах форуму ENES 2016, що для цього може бути створена спеціальна керуюча компанія.
«Основна ідеологія цієї програми полягає в тому, що, як і раніше, існують інвестори, ініціатори проекту, які 20% своїх засобів вкладають. Є уповноважені банки, які мають проектні офіси і ці проекти приймають до фінансування. Потім ми пропонуємо створити спеціальну керуючу компанію, яка буде розщеплювати кредити, видані ініціаторам, на старший і молодший транші. Старший транш міг би отримати державну гарантію, кредитний рейтинг і бути проданий як цінного паперу довгостроковим інвесторам, наприклад недержавним пенсійним фондам. А молодший транш міг назад повернутися або бути викуплений банком, equity-інвестором, який вимагає більш високу прибутковість », – наводить слова заступника міністра інформагентство RNS.
«Газеті.Ru» Микола Подгузов пояснив, що «форма створення КК – це поки дискусійне питання, є різні варіанти, вони обговорюються».
Варто відзначити, що уряду вкрай необхідні нові способи стимулювання інвестицій, оскільки капвкладення в країні продовжують падати. За даними Росстату, інвестиції в основний капітал за січень – жовтень 2016 року впали на 2,3% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. За 2015 рік вони скоротилися на 8,4%.
Тим часом Фонд національного добробуту як джерело довгих грошей де-факто більше не розглядається – зараз він скоріше є продовженням Резервного фонду, засоби якого витрачаються на покриття дефіциту федерального бюджету.
Чинний Фонд підтримки промисловості оперує невеликий (в масштабах всієї економіки) сумою в 20 млрд руб., Які йому виділяються з бюджету в рамках антикризового плану. А програма за участю ЦБ, як уже зазначалося, пролонгована НЕ буде.
За оптимістичними оцінками, новий механізм може запрацювати в середині наступного року. За словами Миколи Подгузова, зараз програма «тільки проходить погоджувальні процедури».